IA physique
Les voitures autonomes sont plus économes en énergie.
L'IA : la clé d'une croissance durable pour les actions ?
Surperformance grâce à – et non malgré – la durabilité : tel reste l’objectif de la stratégie d’actions mondiales de Swisscanto. Les gérants de portefeuille, Dr Gerhard Wagner et Philipp Mettler, expliquent où ils identifient des opportunités d’investissement intéressantes malgré les vents contraires politiques. L’accent est mis sur un thème clé qui est actuellement sur toutes les lèvres.
Auteurs: Dr. Gerhard Wagner et Philipp Mettler, Senior Portfolio Manager
Trois points à retenir sur les investissements durables dans les actions mondiales :
- Depuis le début de l’année, les thèmes de croissance durable, notamment la transition énergétique par l’électrification, ont à nouveau affiché de solides performances.
- Le développement rapide de l’intelligence artificielle (IA) s’avère être la clé d’une croissance durable des rendements sur les marchés boursiers mondiaux.
- Nous identifions actuellement des entreprises offrant un potentiel de croissance et une qualité supérieure à la moyenne, en particulier dans les secteurs des technologies de l’information, de l’industrie et, à moyen terme, dans le domaine pharmaceutique.
Déjà au cours du second semestre 2025, des évolutions surprenantes ont été observées sur les marchés boursiers : les investissements durables amorcent un retour en force. Ce phénomène a été particulièrement visible pour les titres bénéficiant de la transition énergétique par l’électrification : malgré un président américain favorable aux combustibles fossiles, la tendance structurelle à la décarbonisation reste intacte.
Actions mondiales : des thèmes de croissance durable avec un fort élan
Depuis le début de l’année, il est clair que les thèmes de croissance durable, tels qu’identifiés dans la stratégie Swisscanto pour les marchés boursiers mondiaux, continuent de montrer un élan fort. Ainsi, en janvier, l’indice de référence – le MSCI World – a été surperformé de 1,3 point de pourcentage grâce à une performance brute de 2,2 %.
Pour continuer à générer une surperformance, nous estimons qu’une sélection active des titres et un focus strict sur la qualité sont essentiels. Nous nous appuyons sur l’expertise éprouvée de nos spécialistes ainsi que sur les principes de notre approche propriétaire « Sustainable Purpose & Quality » (SPQ, voir encadré ci-dessous). Au cours des dix dernières années, la stratégie a enregistré une surperformance nette significative par rapport au MSCI World.
Il convient toutefois de noter que les performances passées ne préjugent pas des rendements futurs.
Qu'est-ce que l'approche « Sustainable Purpose & Quality » ?
La stratégie durable de Swisscanto pour les marchés boursiers mondiaux suit l'approche SPQ exclusive de Swisscanto. Fondamentalement, les entreprises sélectionnées doivent non seulement afficher un potentiel de croissance supérieur à la moyenne, mais aussi faire preuve d'une grande qualité. Cela signifie que leur rendement du capital dépasse leur coût du capital, que leurs bilans sont sains et que leurs équipes de direction sont convaincantes. À notre avis, seule cette combinaison peut générer une « valeur intrinsèque » croissante pour les investisseurs à long terme.
Dans la construction du portefeuille, les deux tiers des positions sont alloués à des entreprises dites « leaders SDG ». Il s'agit d'entreprises dont les services peuvent contribuer positivement à la réalisation des 17 objectifs de développement durable (ODD) des Nations unies. Le tiers restant du portefeuille est investi dans des entreprises dites « leaders ESG ». Il s'agit d'entreprises qui fournissent leurs produits et services en tenant compte des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance. Les leaders ESG du portefeuille permettent de réduire les risques par rapport à l'indice de référence et de garantir que ces risques proviennent de la sélection des actions.
Par rapport à l'indice MSCI World, cette approche permet un positionnement équilibré en termes de secteurs de marché, de régions et de styles d'actions.
Sur cette base, nous mettons désormais l’accent sur plusieurs thèmes de croissance durable pour les mois à venir – le boom de l’intelligence artificielle (IA) étant actuellement considéré comme un thème clé.
IA et investissements durables en actions : le focus se déplace
Ce qui est intéressant, c’est que l’attention se déplace de plus en plus au-delà des infrastructures et des modèles d’IA vers leurs applications. Nous pensons que les investisseurs ne devraient pas seulement se concentrer sur les producteurs de puces haute performance et les opérateurs de centres de données pour le calcul de l’IA. Nous considérons les applications tout aussi attrayantes, par exemple dans le domaine médical pour la détection des tumeurs ou la recherche de nouveaux médicaments (voir graphique ci-dessous).
Du point de vue de la durabilité, les opportunités d’amélioration de l’efficacité offertes par les applications de l’IA sont particulièrement intéressantes : par exemple, grâce à l’IA physique dans les véhicules autonomes – ou grâce à l’IA prédictive qui soutient le « Load-Shifting » dans l’approvisionnement en électricité.
Applications sélectionnées de l'IA pour le développement durable :
Source : AIE, Rapport spécial « Perspectives énergétiques mondiales : énergie et IA », avril 2025
Selon nous, l’IA et ses applications pourraient devenir la clé d’une croissance durable dans les secteurs suivants :
- Industrie : en amont du boom de l’IA et essentielle à l’électrification
Les centres de données nécessaires au calcul de l’IA sont très énergivores et devraient devenir encore plus importants en tant que moteurs de la demande mondiale d’électricité. Selon les estimations de l’Agence internationale de l’énergie (AIE), cette demande pourrait doubler, voire tripler d’ici 2050. Elle pourrait ainsi croître plus rapidement que l’économie mondiale. D’un point de vue d’investissement durable, cela présente plusieurs aspects intéressants. L’électrification peut favoriser la décarbonisation grâce à l’électricité issue des énergies renouvelables et à une efficacité énergétique accrue. En outre, elle promet de réduire la dépendance aux combustibles fossiles et de renforcer la sécurité énergétique.
Exemples d’entreprises : des groupes industriels tels que le français Schneider Electric, l’allemand Siemens Energy ou l’italien Prysmian sont, selon nous, bien positionnés pour tirer parti de cette évolution.
- Technologies de l’information : les producteurs de semi-conducteurs au cœur du boom de l’IA
Les investissements massifs des grands opérateurs de cloud computing (hyperscalers) tels que Google, Amazon, Microsoft et Oracle ont récemment suscité des inquiétudes quant à la formation d’une bulle. En revanche, des domaines présentant une forte demande excédentaire se sont développés dans les chaînes d’approvisionnement.
Exemples d’entreprises : cela inclut l’industrie des semi-conducteurs, où nous nous concentrons principalement sur des fournisseurs tels que l’entreprise américaine Micron ainsi que les groupes sud-coréens Samsung et SK Hynix. On peut également citer le producteur taïwanais de puces haute performance TSMC, dont les capacités devraient rester saturées pendant un certain temps.
- Santé : à l’avant-garde des applications en aval de l’IA
Le taux d’adoption de l’IA dans le secteur de la santé est clairement visible dans l’évolution des licences payantes pour les applications d’IA au cours des deux dernières années, en particulier par rapport au marché global et à l’ensemble de l’économie américaine. L’industrie pharmaceutique, en particulier, montre une forte volonté d’investir dans les technologies de l’IA, dans l’espoir qu’elles puissent apporter une valeur ajoutée significative au secteur, comme nous l’avons déjà évoqué.
Exemples d’entreprises : il y a quelques semaines à peine, le fabricant américain de puces Nvidia et le géant pharmaceutique américain Eli Lilly ont annoncé la création d’un laboratoire commun en biotechnologie. Les experts des deux entreprises y travailleront ensemble pour accélérer et améliorer le développement de nouveaux médicaments.
Conformément à cette orientation, les secteurs des technologies de l’information, de l’industrie et de la santé sont actuellement surpondérés dans la stratégie Swisscanto pour les actions mondiales.
Notre conclusion sur l'IA et les perspectives de croissance durable des actions :
Selon nous, l’IA pourrait jouer un rôle clé dans la croissance durable au cours des prochains mois, ce qui devrait également se refléter sur les marchés boursiers mondiaux. Nous nous concentrons de plus en plus sur les applications de l’IA et leur potentiel. Pour générer une surperformance par rapport à l’indice mondial des actions MSCI World, nous estimons qu’une sélection active des titres, un focus rigoureux sur la qualité et une gestion des risques sont essentiels.
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