Aktien, aber nachhaltig: Das gilt es nun zu beachten

Drei Merkpunkte zu nach­haltigen Invest­ments in globale Aktien:

1. Seit Jahresbeginn haben nachhaltige Wachstumsthemen, besonders die Energiewende durch Elektrifizierung, erneut mit starker Performance überzeugen können.
2. Die rasante Entwicklung von Künstlicher Intelligenz (KI) erweist sich als der Schlüssel zu nachhaltigem Renditewachstum an den globalen Aktienmärkten.
3. Unternehmen, die mit Blick auf die Chancen von KI überdurchschnittliches Wachstumspotenzial und Qualität bieten, finden wir derzeit vorab in den Sektoren IT, Industrie sowie im Pharmabereich.

Bereits in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 liess sich an den Börsen Überraschendes feststellen: Nachhaltige Investments setzten zu einem Comeback an. Besonders deutlich beobachteten wir dies bei Titeln, die von der Energiewende durch Elektrifizierung profitieren  – trotz eines US-Präsidenten, der fossile Brennstoffe fördert, bleibt der strukturelle Trend zur Dekarbonisierung bestehen.

Globale Aktien: Nachhaltige Wachstumsthemen mit starkem Momentum

Seit Jahresbeginn zeigt sich nun: Nachhaltige Wachstumsthemen, wie wir sie in der Swisscanto Strategie zu den globalen Aktienmärkten identifizieren, haben sich wiederum gut entwickelt. Auf diese Weise konnte im Januar die Benchmark – der Weltaktien-Index MSCI World – deutlich geschlagen werden. Die Bruttoperformance lag mit  2,2% um 1,3 Prozentpunkte höher als der Index.

Um weiterhin eine Mehrrendite zu erreichen, sind unserer Meinung nach sowohl eine aktive Titelauswahl als auch der strikte Fokus auf Qualität entscheidend. Wir folgen dabei der bewährten Expertise unserer Spezialistinnen und Spezialisten sowie den Vorgaben des proprietären Ansatzes «Sustainable Purpose & Quality» (SPQ, Details siehe unten). Über die letzten zehn Jahre hat die Strategie vor Kosten eine deutliche Outperformance gegenüber dem MSCI World verzeichnet.

Festzuhalten ist dazu, dass von vergangener Performance nicht auf zukünftige Renditen geschlossen werden sollte.

Ausgehend von dieser Basis setzen wir für die kommenden Monate nun bei gleich mehreren nachhaltigen Wachstumsthemen Schwerpunkte – wobei uns der Boom der Künstlichen Intelligenz (KI) derzeit als Schlüsselthema gilt.  

KI und nachhaltige Aktieninvestments: der Fokus verlagert sich

Spannend dabei: Das Augenmerk verlagert sich zunehmend über die KI-Infrastruktur und -Modelle hinaus hin zu den Anwendungen. So sollten unserer Meinung nach Anlegerinnen und Anleger nicht nur die Produzenten von Hochleistungs-Chips und die Betreiber von Datenzentren für die Berechnung von KI im Blick behalten. Als mindestens so attraktiv erachten wir Anwendungen, etwa in der Medizin bei der Tumorerkennung oder der Erforschung neuer Medikamente (siehe Grafik unten). Aus der Sicht der Nachhaltigkeit bemerkenswert sind derweil die Chancen auf Effizienzsteigerung, die KI-Anwendungen bieten: Dank Physischer KI etwa bei selbstfahrenden Fahrzeugen. Oder mittels prädiktiver KI, die das «Load-Shifting» unterstützt – das Laden etwa von Elektrofahrzeugen und das Heizen oder Kühlen von Räumen lässt sich damit auf Tageszeiten verlegen, in denen Strom günstig und reichlich vorhanden ist.

Quelle: IEA, World Energy Outlook Special Report: Energy and AI, April 2025

In folgenden Sektoren könnte KI und ihre Anwendungen unserer Meinung nach zum Schlüssel für nachhaltiges Wachstum werden:

• Industrie: Dem KI-Boom vorgelagert und entscheidend für die Elektrifizierung

Die für die Berechnung von KI nötigen Datenzentren sind hungrig nach Energie und dürften als Treiber für die Stromnachfrage weltweit noch bedeutender werden. Diese Nachfrage nach Elektrizität könnte sich nach Schätzungen der Internationalen Energieagentur (IEA) bis im Jahr 2050 verdoppeln oder gar verdreifachen. Damit wüchse der Verbrauch vermutlich schneller als die Weltwirtschaft. Aus nachhaltiger Anlagesicht ist dies gleich aus mehreren Gesichtspunkten interessant. So kann die Elektrifizierung die Dekarbonisierung fördern, dank Strom aus erneuerbaren Energien und höherer Energieeffizienz. Weiter verspricht die Elektrifizierung, die Abhängigkeit von fossilen Energieträgern zu verringern und damit die Versorgung zu sichern.

Unternehmensbeispiele: Industriekonzerne wie die französische Schneider Electric, die deutsche Siemens Energy oder die italienische Prysmian sind unserer Meinung nach gut aufgestellt, um von dieser Entwicklung profitieren zu können.

• IT: Die Aktien der Halbleiterproduzenten im Zentrum des KI-Booms

Die massiven Investitionen der grossen Cloud Computing-Betreiber (Hyperscaler) wie Google, Amazon, Microsoft und Oracle haben in jüngerer Vergangenheit vermehrt Befürchtungen von einer Blasenbildung genährt. Demgegenüber sind in den Zulieferketten Bereiche entstanden, bei denen ein deutlicher Nachfrageüberhang besteht.

Unternehmensbeispiele: Dazu zählen die Halbleiterindustrie, wo unser Augenmerk vor allem Anbietern wie dem US-Unternehmen Micron sowie den südkoreanischen Konzernen Samsung und SK Hynix gilt. Zu nennen wäre auch der in Taiwan ansässige Produzent von Hochleistungschips TSMC, dessen Kapazitäten für längere Zeit ausgelastet sein dürften.

• Healthcare: Avantgarde bei den nachgelagerten Anwendungen von KI

Die Adaptionsrate von KI im Gesundheitssektor zeigt sich deutlich in der Entwicklung der kostenpflichtigen Lizenzen für KI-Anwendungen in den letzten zwei Jahren, insbesondere im Vergleich zum Gesamtmarkt und zur gesamten US-Wirtschaft. Insbesondere die Pharmaindustrie zeigt eine hohe Bereitschaft, in KI-Technologien zu investieren: Dies in der Hoffnung, dass diese einen signifikanten Mehrwert für die Branche schaffen könnte, wie wir bereits diskutierten.

Unternehmensbeispiele: Erst vor wenigen Wochen kündigten der US-Chiphersteller Nvidia und der amerikanische Pharmariese Eli Lilly die Gründung eines gemeinsamen Biotech-Labors an. Dort sollen die Expertinnen und Experten beider Firmen zusammenarbeiten, um die Entwicklung neuer Medikamente zu beschleunigen und zu verbessern. 

Entsprechend dieser Schwerpunkt-Setzung werden aktuell in der Swisscanto Strategie zu globalen Aktien die Sektoren IT, Industrie, sowie Gesundheitsversorgung übergewichtet. 

Unser Fazit

Unserer Meinung nach könnte KI in den kommenden Monaten eine Schlüsselrolle für nachhaltiges Wachstum spielen, was sich voraussichtlich auch an den globalen Aktienmärkten widerspiegeln dürfte. Unser Fokus richtet sich dabei verstärkt auf KI-Anwendungen und deren Potenzial. Um eine Mehrrendite gegenüber dem globalen Aktienindex MSCI World zu erzielen, halten wir eine aktive Titelauswahl, einen konsequenten Fokus auf Qualität und Risikomanagement für entscheidend.