«Einfach zugängliche Investments sind gefragt»
Wer mehr aus seinem Geld machen will, kommt im aktuellen Umfeld hartnäckig tiefer Sparzinsen nicht weit. Mit welchen Instrumenten der Einstieg ins Investieren attraktiv sein kann, erklärt Fabio Pellizzari, Leiter Index Solutions.
Interview mit: Fabio Pellizzari
Fabio Pellizzari, die Börsen erklimmen gerade neue Höchststände, während eine Ende des Tiefzinsumfelds noch länger nicht in Sicht ist. Wird das Sparerinnen und Sparer jetzt zum Umdenken zwingen?
Das muss sich zeigen. Grundsätzlich können Wertschriftenanlagen eine höhere Rendite bieten, als es die Verzinsung auf dem Sparkonto verspricht. Beim Investieren steigt zwar auch das Verlustrisiko. Im Unterschied zu Einzeltiteln können aber Anlagefonds dieses Risiko auf eine Vielzahl von Titeln verteilen. Wer also langfristig investieren möchte, kann in Fonds eine attraktive Lösung finden, um schrittweise Vermögen aufzubauen.
Doch die Schweiz zeichnet sich weiterhin durch eine hohe Sparquote aus…
Es ist kein Klischee, dass die Schweiz das Land der Sparer ist. Im Umkehrschluss bedeutet dies aber auch, dass hierzulande grosses Aufholpotenzial vorhanden ist, wenn sich die Sparerinnen und Sparer ans Investieren gewöhnen. Um diesen Einstieg zu erleichtern, sind einfach zugängliche Investments gefragt.
Denkst du da an börsengehandelten Indexfonds, so genannte ETFs? Die als günstig und einfach in der Handhabe geltenden Anlagen erleben auch in der Schweiz einen Boom.
Nicht nur! Es kommt ganz darauf an, was Anlegerinnen und Anleger erreichen möchten. ETFs sind in der Regel so genannt passive Instrumente, die einen Marktindex abbilden. Wer jedoch eine Überrendite zum Markt anstrebt, setzt vorzugsweise auf aktive Anlagefonds, die von professionellen Fondsmanagerinnen und -managern verwaltet werden. Dies mit dem Ziel, die bestmögliche Rendite zu erzielen und den Vergleichsindex zu übertreffen. Dies führt aber in der Regel zu höheren Verwaltungsgebühren.
Mit dem Swisscanto Gold ETF lancierte die Zürcher Kantonalbank vor rund 20 Jahren das erste Produkt dieser Art in ganz Europa.
Fabio Pellizzari
Und wer den Fokus auf den Preis legt?
Wer nach flexiblen, transparenten und günstig gepreisten Anlagelösungen sucht, wird nicht nur bei ETFs, sondern auch bei den ebenfalls passiven Indexfonds fündig. Hierzulande gibt es dazu ein breites und nach Schweizer Recht verwaltetes Angebot, dass sich bei Profiinvestoren wie etwa Pensionskassen bestens bewährt hat.
Wie erhalten Private hier Zugang?
Unter unserer Fondsmarke Swisscanto beispielsweise bieten wir eine Vielzahl passiver Indexfonds an. Diese sind auch für Privatanlegerinnen und -anleger zu kaufen – und zwar über praktisch alle traditionellen Anlageklassen und Marktregionen hinweg, sowie mit oder ohne Nachhaltigkeits-Aspekt. Anders als ETFs sind Indexfonds aber nicht jederzeit, sondern nur einmal täglich handelbar.
Das spräche dann eher für ETFs?
Es gibt ein Für und Wider zwischen den verschiedenen Produkten, Anlegerinnen und Anleger müssen hier für sich selbst entscheiden. So sind Zeichnungen und Rücknahmen von Schweizer Fonds und Indexfonds im Gegensatz zu ETFs in der Stempelsteuer befreit. Wenn etwa ein ETF in der Schweiz domiziliert ist, fällt beim Kauf und Verkauf je eine Umsatzabgabe von 0,075% pro Partei an, da es sich um ein Schweizer Wertpapier handelt. Beim Kauf und Verkauf von ausländischen ETFs, die beispielsweise in Irland oder Luxemburg domiziliert sind, fällt eine Umsatzabgabe von 0,15% pro Partei an. Diese Kosten gilt es einem allfälligen Preisabschlags von ETFs gegenüber anderen Fonds gegenüberzustellen.
Als Leiter Index Solutions im Asset Management bis du hier in der Pole Position: Mit der Marke Swisscanto und mehr als CHF 200 Mrd. an Vermögen in Indexlösungen verfügt die Zürcher Kantonalbank über das zweitgrösste Angebot in der Schweiz. Wo setzen dein Team und du die Wachstums-Schwerpunkte?
Swisscanto hat sich insbesondere im Geschäft mit preiswerten und in Bezug auf die ausländischen Quellensteuern optimierten Schweizer Indexfonds für Institutionelle etabliert. In diesem Segment sehen wir weiteres solides Wachstumspotenzial. Mit den nachhaltigen ESGeneration Aktien-ETFs haben wir einen wichtigen ersten Schritt Richtung konventionelle Anlageklassen und private Anlegerinnen und Anleger gemacht. Diesen Weg wollen wir nun konsequent beschreiten. Und natürlich bleibt unsere bewährte Palette an Edelmetall-ETFs ein Pfeiler unseres Angebots.
Mit aktuell rund CHF 17 Mrd. Vermögen hat das Flaggschiff dieses Angebots, der Swisscanto Gold ETF, von der Unsicherheit an den Finanzmärkten und vom Run auf Gold profitiert. Wie nutzt ihr dieses Momentum?
Mit dem Swisscanto Gold ETF lancierte die Zürcher Kantonalbank vor rund 20 Jahren das erste Produkt dieser Art in ganz Europa. Diese Pionierleistung und die strategische Akquisition der weiteren Edelmetall-ETFs hat sich seither als richtiger Entscheid erwiesen. Insbesondere der Gold-ETF ist heute ein bewährter Bestandteil zahlreicher Portfolios von professionellen und institutionellen Investoren – wir ruhen uns aber nicht auf diesen Lorbeeren aus. So haben wir mit dem Gold Smart Sourcing & Traceable Fund einen Indexfonds entwickelt, dank dem Institutionelle in Gold investieren können, das verantwortungsvoll geschürft und dessen Herkunft nachvollzogen werden kann. Dieses Instrument bietet sich nun für weitere Anwendungen an.
Relativ spät hingegen ist die Zürcher Kantonalbank auf Aktien-ETFs gekommen: 2025 hat sie die von dir erwähnten ESGeneration ETFs lanciert. Diese investieren in die Märkte Schweiz, Europa, USA und Welt und wollen höchsten Ansprüchen an die Nachhaltigkeit genügen. Wie sind die Anlagelösungen im Markt aufgenommen worden?
Wir sind sehr zufrieden mit dem Start unserer ESGeneration ETF (siehe Box unten), welche seit Lancierung auf eine Gesamtgrösse von rund CHF 380 Mio. angestiegen sind, und die Performance lässt sich sehen. So hat der ESGeneration ETF auf den amerikanischen Aktienmarkt seit dem Listing am 2. April 2025 bis am 6. Mai den MSCI USA in USD um 13,02% übertroffen, was sich auch in der Performance des Produkts auf den Weltaktien-Index widerspiegelt: Diese liegt in CHF 9,56% vor dem MSCI All Countries World Index seit dem Listing. Die absolute Performance seit Lancierung beträgt 44,91% respektive 28,49%. Das bestätigt uns in unserem einzigartigen Ansatz: Die ETFs basieren auf einer eigenständig entwickelten Nachhaltigkeits-Methodik und investieren innerhalb wichtiger Indizes in Unternehmen, die einen positiven Beitrag zu den UN‑Zielen für nachhaltige Entwicklung (SDGs) leisten können.
Wie nachhaltig in ETFs investieren?
Auch nachhaltige Anlagestrategien lassen sich mit ETFs umsetzen. So ermöglichen beispielsweise die vier Swisscanto ESGeneration SDG ETFs einen einfachen Zugang zu Aktien aus den Regionen Schweiz, Europa, USA und Welt – und tragen dabei auch Ansprüchen an die Nachhaltigkeit Rechnung. Sie stützen sich dazu auf eine eigens von der Zürcher Kantonalbank entwickelten Nachhaltigkeits-Methodik: Die ESGeneration ETFs fokussieren auf Unternehmen, die einen positiven Beitrag zu den Zielen für Nachhaltige Entwicklung der UN (SDGs) leisten können. Diese Ziele umfassen 17 weltweit zentrale Zukunftsthemen wie sauberes Wasser, nachhaltiger Konsum und Produktion oder nachhaltige Städte. Zusätzlich wenden sie Ausschlusskriterien an, um Unternehmen mit bestimmten ESG-Risiken aus den Portfolios zu entfernen. Anlegerinnen und Anleger erhalten somit die Chance, in die nachhaltigen Wirtschaftstreiber von morgen zu investieren.
Derzeit tendiert die politische Diskussion allerdings eher weg von Nachhaltigkeit und Klimazielen. Sind da nachhaltige Anlagefonds da noch das zeitgemässe Investment?
Bereits seit Mitte 2025 stellen wir ein Comeback von manchen nachhaltigen Investments fest. Die Energiewende weg von fossilen Brennstoffen ist in vollem Gange und hat durch den Konflikt in Nahost nun nochmals an Dringlichkeit gewonnen. Die physischen Risiken wie zum Beispiel der menschengemachte Klimawandel sind ebenfalls nicht verschwunden. Wir bleiben deshalb überzeugt, dass sich ein nachhaltiger Ansatz beim Investieren auszahlen kann. Und gerade, weil sich manche Akteure verabschiedet haben, ist das Thema derzeit nicht überinvestiert und bietet darum Einstiegschancen.
Du bist hier sehr optimistisch. Rührt das daher, dass du vor deiner Berufung zum neuen Leiter der Swisscanto Index Solutions die Nachhaltigkeits-Expertise im Asset Management der Zürcher Kantonalbank verantwortet hast?
Ich möchte betonen: nachhaltige Anlagestrategien sind keine vorübergehende Modeerscheinung. Zahlreiche Studien deuten darauf hin, dass nachhaltige Investments auf lange Frist eine gleich gute oder bessere Performance aufweisen als traditionelle Anlagen. Diese langfristige Sicht bezüglich Nachhaltigkeit pflegen wir auch im Asset Management: Der erste nachhaltige Swisscanto Fonds wurde bereits 1998 lanciert. Das Sustainability-Research der Zürcher Kantonalbank reicht gar 30 Jahre zurück.
Der erste nachhaltige Fonds von Swisscanto war allerdings ein aktiv gemanagter Aktienfonds. Geraten die passive Indexfonds und ETFs nicht dem aktiven Angebot in die Quere?
Swisscanto ist nicht von ungefähr die am viertschnellsten wachsende Fondsmarke in ganz Europa: Wir haben erkannt, dass ein modernes Asset Management sowohl ein aktives wie auch ein passives Angebot braucht. Denn der Trend zur Passivierung lässt sich nicht aufhalten. Gleichzeitig gelingt es uns, unsere Kundinnen und Kunden von unserer aktiven Palette zu überzeugen – wir weisen in diesem Segment im Gegensatz zu vielen Mitbewerbern ebenfalls Wachstum aus.
Mehr erfahren zu Swisscanto ETFs:
Zur Person:
Fabio Pellizzari, 49, ist seit 2020 im Asset Management der Zürcher Kantonalbank tätig. Vor seinem Antritt als Leiter Index Solutions am 1. April 2026 verantwortete als Leiter ESG Strategie & Development die Entwicklung und Umsetzung der Nachhaltigkeits-Strategie über alle Anlageklassen hinweg. Vor seinem Wechsel zur Zürcher Kantonalbank war Fabio Pellizzari während mehr als zwölf Jahren in verschiedenen Funktionen für RobecoSAM und Robeco aktiv. Fabio Pellizzari hält einen Master of Arts Abschluss in Betriebswirtschaft der Universität Zürich mit Schwerpunkt auf Technologie- und Innovationsmanagement.
Rechtliche Hinweise
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Wo nicht anders angegeben, beziehen sich die Angaben auf die Vermögensverwaltung der Zürcher Kantonalbank unter der Marke Swisscanto, welche vorliegend kollektive Kapitalanlagen schweizerischen, luxemburgischen und irischen Rechts (im Folgenden «Swisscanto Fonds»), umfasst.
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Alleinverbindliche Grundlage für den Erwerb von Swisscanto Fonds sind die jeweiligen veröffentlichten Dokumente (Fondsverträge, Vertragsbedingungen, Prospekte und/oder wesentliche Anlegerinformationen sowie Geschäftsberichte). Diese können kostenlos bezogen werden unter products.swisscanto.com/ sowie in Papierform bei der Swisscanto Fondsleitung AG, Bahnhofstrasse 9, 8001 Zürich, die für die luxemburgischen Fonds als Vertreterin fungiert, und bei allen Geschäftsstellen der Zürcher Kantonalbank, Zürich.
Bei Fonds mit Domizil Irland ist die Carne Global Fund Managers (Schweiz) AG Vertreterin. Die Zahlstelle für die irischen Swisscanto Fonds in der Schweiz und für die luxemburgischen Fonds ist die Zürcher Kantonalbank.
Es wird darauf hingewiesen, dass allfällige Angaben über die historische Performance keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance darstellen und allfällig ausgewiesene Performancedaten, die bei der Ausgabe und Rücknahme von Fondsanteilen[GK3] erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt lassen können. Allfällige im Dokument enthaltene Schätzungen bezüglich zukünftiger Renditen und Risiken dienen lediglich Informationszwecken. Die Zürcher Kantonalbank übernimmt dafür keine Garantie.
Mit jeder Investition sind Risiken, insbesondere diejenigen von Wert- und Ertragsschwankungen, verbunden.
Hinsichtlich allfälliger Angaben bezüglich Nachhaltigkeit wird darauf hingewiesen, dass es in der Schweiz kein allgemein akzeptiertes Rahmenwerk und keine allgemeingültige Liste von Faktoren gibt, die es zu berücksichtigen gilt, um die Nachhaltigkeit von Anlagen zu gewährleisten.
Bei luxemburgischen und irischen Swisscanto Fonds sind Informationen über die nachhaltigkeitsrelevanten Aspekte gemäss der Offenlegungsverordnung (EU) 2019/2088 abrufbar unter products.swisscanto.com/.
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