Sistemi di protezione idrica: il problema da miliardi di dollari delle precipitazioni estreme richiede soluzioni
Gli eventi meteorologici estremi includono, tra gli altri, piogge più frequenti e intense. Il mondo è però tristemente impreparato nella gestione di questi fenomeni. Gli investimenti richiesti per i sistemi di protezione idrica sono enormi e con essi si aprono potenziali opportunità anche per gli investitori.
Autori: Cinzia Kaufmann, Portfolio Manager, e Holger Frey, Lead Portfolio Manager
Opportunità di investimento legate alle precipitazioni estreme e ai sistemi di protezione idrica: Punti chiave
- L’aumento di eventi estremi legati alle precipitazioni sta causando danni significativi a livello globale, ma in molte aree le misure di protezione risultano inadeguate
- Gli investimenti per una gestione moderna e sostenibile delle acque potrebbero crescere più rapidamente del Pil globale. Le opportunità includono soluzioni infrastrutturali convenzionali, sistemi di drenaggio ecologici e tecnologie digitali per una gestione delle acque più efficiente e sicura.
- Le aziende che offrono soluzioni innovative probabilmente trarranno vantaggio dalla crescente domanda e, a nostro avviso, offrono un interessante potenziale di rendimento nel settore delle acque e dei sistemi di protezione idrica.
Il rapporto sugli eventi meteorologici estremi per il 2025 deve ancora essere finalizzato, ma già nel 2024 frane e inondazioni causate da precipitazioni estreme e temporali hanno provocato in Svizzera danni significativi per quasi 1 miliardo di franchi. Le valli alpine e il sud della Svizzera sono state particolarmente colpite, con frane provocate dalle forti piogge nel Moesano (GR), nel Vallese e nella Valle Maggia in Ticino.
Non è un caso che tutti questi eventi si siano verificati durante i mesi estivi. Secondo uno studio pubblicato all'inizio di novembre da MeteoSwiss e dal Politecnico Federale di Zurigo, temperature elevate e piogge più frequenti e intense sono sempre più strettamente correlate.
Precipitaziojni estreme – un problema urgente a livello globale
Nel frattempo, in Europa, le devastanti inondazioni in Catalogna nell'ottobre 2024 e in Lombardia lo scorso settembre sono ancora nella memoria. Più recentemente, hanno fatto notizia le tempeste tropicali in Asia: solo pochi giorni fa, in alcune parti della Thailandia sono caduti 335 millimetri di pioggia in un solo giorno – le più abbondanti precipitazioini registrate negli ultimi 300 anni in quella regione. Decine di migliaia di persone sono state evacuate in Thailandia, Malesia e Vietnam a causa delle inondazioni. Lo scorso settembre, il tifone Bualoi aveva già causato lo sfollamento di quasi mezzo milione di persone nelle Filippine e in Vietnam.
La tendenza è evidente anche al di là dei i titoli dei giornali: gli eventi estremi stanno diventando più frequenti e con essi aumentano i costi dei danni. Dal 2020, Bluefield Research ha contato una media di 22 tempeste all'anno solo negli Stati Uniti, causando danni per circa 1 miliardo di dollari. In uno studio pubblicato lo scorso maggio, il riassicuratore tedesco Munich Re ha calcolato che i danni causati dalle inondazioni hanno totalizzato circa 325 miliardi di dollari in tutto il mondo negli ultimi cinque anni. L'evento di precipitazioni intense più costoso in termini di perdite assicurate si è verificato in Europa: un disastro alluvionale nella valle dell'Ahr, nella Germania occidentale, nel 2021 ha causato danni totali per 59 miliardi di dollari (Munich Re).
Le costose conseguenze delle precipitazioni: perdite globali dovute alle inondazioni (in miliardi di dollari)
Alla luce delle dimensioni di tali rischi, i sistemi di protezione idrica sono sorprendentemente deboli. Questo è evidente ancora una volta guardando agli Stati Uniti. Secondo sondaggi condotti dalla Value of Water Campaign e dalla American Society of Civil Engineers (ASCE) nel 2020, già nel 2019 si registrava un divario di investimento annuale di 81 miliardi di dollari nell'infrastruttura idrica generale (vedi grafico sotto). Secondo queste fonti, il disavanzo potrebbe crescere fino a 136 miliardi di dollari entro il 2039.
Secondo Bluefield Research, la situazione è ancora più allarmante se si guarda alla spesa destinata alla gestione delle precipitazioni: rispetto agli investimenti relativi all'acqua potabile e alle acque reflue, la gestione delle precipitazioni e le relative infrastrutture sono state in gran parte trascurate e sottofinanziate negli ultimi anni. Ad esempio, solo il 7,5% del finanziamento totale per il settore idrico degli Stati Uniti è destinato a questo ambito.
Scarsa preparazione per le precipitazioni: divario di investimento nell'infrastruttura idrica negli Stati Uniti (in milioni di dollari)
Precipitazioni estreme: catalizzatori di crescita per la gestione idrica
Esiste quindi un enorme gap di investimenti che, secondo noi, potrebbe favorire le aziende che focalizzano i loro prodotti e servizi sulla resilienza climatica, sullo sviluppo delle infrastrutture idriche e sull'igiene.
- Necessità di investimenti nella gestione delle precipitazioni: si prevede che le spese in conto capitale (capex) per la gestione delle acque meteoriche negli Stati Uniti aumenteranno da 34,6 miliardi di dollari a 54,5 miliardi di dollari tra il 2023 e il 2030 (vedi grafico sotto), rappresentando un tasso di crescita annuale medio del 6,7%. Questa crescita è significativamente superiore alle aspettative di crescita del Pil globale, pari al 2%-3%.
- Rischi legati a cementificazione e impermeabilizzazione del suolo: le città sempre più densamente popolate con infrastrutture idriche critiche sono particolarmente vulnerabili ai danni causati dagli eventi meteorologici estremi. L'aumento dell'impermeabilizzazione del suolo aggrava il problema, poiché meno acqua può filtrare nel terreno, aumentando le inondazioni improvvise e l'inquinamento idrico.
- Inquinamento causato dalle precipitazioni e regolamentazioni sempre più stringenti richiedono sistemi sostenibili di protezione idrica: l'aumento degli eventi meteorologici estremi ha aumentato la consapevolezza pubblica sulla necessità di un uso sostenibile dell'acqua e sulla protezione della qualità dell'acqua, con aspettative in aumento. Allo stesso tempo, leggi più severe come la US Bipartisan Infrastructure Law (BIL) e la Direttiva sul trattamento delle acque reflue urbane dell'UE (UWWTD) potrebbero portare a un aumento degli investimenti nelle infrastrutture idriche.
Si prevede una forte crescita degli investimenti nei sistemi di protezione idrica (crescita prevista delle spese in conto capitale/capex, in %)
Opportunità di investimento legate alla protezione contro le precipitazioni estreme
La domanda in crescita si confronta con un numero sempre maggiore di soluzioni, con aziende consolidate e nuovi fornitori che cercano di posizionarsi nel campo della gestione delle acque meteoriche. Lo spettro varia dalle tradizionali infrastrutture "grigie" a quelle alternative "verdi", fino alle piattaforme digitali e ai sistemi di monitoraggio “smart”.
- Infrastrutture grigie: è ancora necessaria una adeguata rete di scarichi, pompe, bacini di raccolta e sistemi di trattamento delle acque per controllare e deviare le masse d'acqua causate dalle precipitazioni e prevenire danni alle infrastrutture, alle persone e all'ambiente.
Esempio di azienda: l'azienda statunitense Advanced Drainage Systems, ad esempio, combina tecniche di drenaggio tradizionali con nuovi materiali, come tubi in polietilene ad alta densità (HDPE). Un altro fornitore americano, Ecolab, sta sviluppando membrane filtranti appositamente progettate per gestire grandi volumi d'acqua che si verificano rapidamente.
- Infrastrutture verdi: come alternativa alle estese misure di costruzione, i fornitori di infrastrutture verdi si concentrano su soluzioni che supportano il processo naturale di drenaggio. Esempi includono rivestimenti e pavimentazioni permeabili all'acqua o i cosiddetti giardini pluviali, che assorbono le precipitazioni in loco invece di farle defluire in modo incontrollato.
Esempio di azienda: Tetra Tech, un'azienda statunitense specializzata in infrastrutture sostenibili, offre una vasta gamma di servizi di pianificazione e consulenza per comuni, governi e aziende. - Sistemi ”smart”: anche la digitalizzazione può aiutare a combattere la forza della natura. Con dati sempre più puntuali, gli eventi estremi possono essere valutati con maggiore affidabilità, adottando decisioni operative sulla gestione delle acque in tempo reale.
Esempio di azienda: lo sviluppatore statunitense di software per infrastrutture Bentley Systems, ad esempio, offre una soluzione che può simulare scenari di stress per le infrastrutture esistenti.
La nostra conclusione: È cruciale affrontare il problema dell'aumento delle precipitazioni estreme e promuovere soluzioni innovative per la gestione delle acque attraverso i necessari investimenti. A nostro avviso, le aziende che affrontano queste sfide con i propri servizi e prodotti possono beneficiare di opportunità di crescita superiori alla media, offrendo opportunità interessanti per gli investitori interessati al tema di investmento dell’acqua e della conservazione delle risorse idriche.
Tema di investimento «Acqua»: Approfondimenti
Avvertenze legali Svizzera
Avvertenze legali Svizzera
La presente pubblicazione ha scopo informativo e promozionale. Questa pubblicazione è destinata alla distribuzione in Svizzera e non è rivolta agli investitori di altri Paesi.
Non costituisce né un'offerta né una raccomandazione all'acquisto, alla detenzione o alla vendita di strumenti finanziari, né di prodotti o servizi, né fornisce una base per alcun contratto ovvero obbligo di qualsiasi tipo. Si consiglia al destinatario di esaminare le informazioni, eventualmente con l'assistenza di un consulente, per determinarne la compatibilità con la propria situazione personale e per valutarne le implicazioni legali, normative, fiscali e di altro tipo. Le informazioni contenute in questa pubblicazione possono essere modificate in qualsiasi momento.
È stata redatta da Zürcher Kantonalbank con la dovuta diligenza e può contenere informazioni provenienti da fonti terze accuratamente selezionate. Zürcher Kantonalbank non garantisce tuttavia né la correttezza né la completezza delle informazioni in essa contenute e declina qualsivoglia responsabilità per danni derivanti dall'utilizzo della pubblicazione.
Non è destinata a persone in altri Paesi. Salvo diversa indicazione, i dati si riferiscono alla gestione patrimoniale di Zürcher Kantonalbank con il marchio Swisscanto, che comprende gli investimenti collettivi di capitale di diritto svizzero, lussemburghese e irlandese (di seguito «fondi Swisscanto») in questione.
Le opinioni e le valutazioni contenute in questo documento riguardanti titoli e/o emittenti non sono state redatte secondo le norme sull'indipendenza degli analisti finanziari e pertanto costituiscono comunicazioni promozionali (e non analisi finanziarie indipendenti). In particolare, i dipendenti responsabili di tali opinioni e valutazioni non sono necessariamente soggetti a restrizioni sul commercio dei titoli corrispondenti e possono in linea di principio effettuare transazioni personali o transazioni per conto della banca su tali titoli.
La sola base vincolante per l'acquisto di fondi Swisscanto è costituita dai rispettivi documenti pubblicati (contratti/condizioni contrattuali, prospetti, informazioni chiave per gli investitori nonché rapporti di gestione), reperibili sul sito products.swisscanto.com/ e in formato cartaceo presso Swisscanto Direzione di fondi SA, Bahnhofstrasse 9, CH-8001 Zurigo (anche rappresentante dei fondi lussemburghesi Swisscanto) o presso tutte le succursali di Zürcher Kantonalbank. Il relativo centro di pagamento dei fondi Swisscanto lussemburghesi in Svizzera è Zürcher Kantonalbank, Bahnhofstrasse 9, CH-8001 Zurigo.
Per i fondi domiciliati in Irlanda, il rappresentante è Carne Global Fund Managers (Svizzera) SA. L'agente pagatore per i fondi Swisscanto irlandesi in Svizzera e per i fondi lussemburghesi è la Zürcher Kantonalbank.
Si segnala che eventuali informazioni sulla performance storica non indicano la performance attuale o futura e che eventuali dati di performance forniti potrebbero non tenere conto delle commissioni e dei costi sostenuti per l'emissione e il riscatto delle quote del fondo. Eventuali stime riguardanti i rendimenti futuri e i rischi contenute nel documento sono solo a scopo informativo. Zürcher Kantonalbank non fornisce alcuna garanzia a riguardo.
Ogni investimento comporta specifici fattori di rischio, in particolare quelli connessi alle fluttuazioni di valore e di rendimento.
Per quanto riguarda gli eventuali dati sulla sostenibilità, segnaliamo che in Svizzera non esiste un quadro di riferimento generalmente accettato né un elenco valido di fattori da considerare per garantire la sostenibilità degli investimenti.
Le informazioni sugli aspetti rilevanti per la sostenibilità ai sensi del Regolamento sull'informativa (UE) 2019/2088 per i fondi Swisscanto di diritto lussemburghese e irlandese sono disponibili sul seguente sito Internet: products.swisscanto.com/.
In conformità alle norme vigenti in materia, i prodotti e servizi descritti nella presente pubblicazione non sono disponibili per le «US Person». This publication and the information contained in it must not be distributed and/or redistributed to, used or relied upon by, any person (whether individual or entity) who may be a US person under Regulation S of the US Securities Act of 1933. US persons include any US resident; any corporation, company, partnership or other entity organized under any law of the United States; and other categories set out in Regulation S. Stato dei dati (salvo diversa indicazione): 03.2025
© 2025 Zürcher Kantonalbank. Tutti i diritti riservati.
Avvertenze legali internazionale
Avvertenze legali internazionale
Il presente documento è fornito esclusivamente a scopo pubblicitario e informativo e non è destinato a persone la cui nazionalità o luogo di residenza vieti l'accesso a tali informazioni ai sensi della legislazione vigente. Salvo diversa indicazione, le informazioni si riferiscono ai fondi di diritto lussemburghese gestiti da Swisscanto Asset Management International S.A. (di seguito "Fondi Swisscanto"). I prodotti descritti sono organismi d'investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) ai sensi della direttiva UE 2009/65/CE, soggetti alla supervisione dell'autorità di vigilanza lussemburghese (CSSF).
Il presente documento non costituisce un invito o una sollecitazione a sottoscrivere o a fare un'offerta di acquisto di titoli, né costituisce la base di alcun contratto o impegno. L'unica base vincolante per l'acquisizione dei fondi Swisscanto è costituita dai rispettivi documenti legali pubblicati (regolamento di gestione, prospetti informativi e documenti contenenti le informazioni chiave (PRIIP KIID), nonché relazioni finanziarie), disponibili gratuitamente all'indirizzo products.swisscanto.com/. Informazioni sugli aspetti rilevanti per la sostenibilità ai sensi del regolamento (UE) 2019/2088 e sulla strategia di Swisscanto per la promozione della sostenibilità e il perseguimento di obiettivi di sostenibilità nel processo d'investimento dei fondi sono disponibili sullo stesso sito web.
La distribuzione del fondo può essere sospesa in qualsiasi momento. In caso di sospensione della commercializzazione, gli investitori saranno informati in tempo utile.
L'investimento comporta rischi, in particolare quelli di fluttuazione del valore e del reddito. Gli investimenti in valuta estera sono soggetti alle fluttuazioni dei tassi di cambio. I rendimenti passati non sono né un indicatore né una garanzia di risultati futuri. I rischi sono descritti nel prospetto di informativo e nei PRIIP KID.
Le opinioni e le valutazioni contenute in questo documento relative a titoli e/o emittenti non sono state redatte in conformità alle normative che regolano l'indipendenza degli analisti finanziari e costituiscono quindi comunicazioni pubblicitarie (e non analisi finanziarie indipendenti). In particolare, i dipendenti responsabili di tali opinioni e valutazioni non sono necessariamente soggetti a restrizioni per il trading dei titoli in questione e possono, in linea di principio, effettuare operazioni proprie su tali titoli.
Le informazioni contenute in questo documento sono state redatte con la massima cura. Nonostante il nostro approccio professionale, non possiamo garantire l'accuratezza, la completezza e la tempestività delle informazioni. Si declina ogni responsabilità per investimenti basati su questo documento.
Il presente documento non esime il destinatario dall'esercitare il proprio giudizio. In particolare, si consiglia al destinatario di verificare le implicazioni legali, fiscali e di altro tipo delle informazioni in relazione alla propria situazione personale, se necessario con l'assistenza di un consulente. Il prospetto informativo e i PRIIP KID devono essere letti prima di prendere una decisione d'investimento. Una panoramica dei diritti degli investitori è disponibile su swisscanto.com/int/it/istituzionale/legale/gestione-reclami-investitori.html. I prodotti e i servizi descritti nel presente documento non sono disponibili per i soggetti statunitensi ai sensi delle normative vigenti (in particolare la Regulation S dello US Securities Act del 1933). Stato dei dati (salvo diversa indicazione): 03.2025
© 2025 Zürcher Kantonalbank. Tutti i diritti riservati.
