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Pensionskassen-Monitor

Der Indikator zur Lage der 2. Säule mit Auskunft zu Deckungsgraden und Anlageperformance.

Deckungsgrad und Rendite als zentrale Kriterien

Der Pensionskassen-Monitor ist ein zeitnaher Indikator zur finanziellen Lage der 2. Säule. Er gibt vierteljährlich Auskunft über den durchschnittlichen Deckungsgrad und die durchschnittliche Anlageperformance der Schweizer Pensionskassen. Mit dem Pensionskassen-Monitor stellen wir also einen Indikator bereit, der als ein zentrales Kriterium für die Beurteilung der finanziellen Situation der Vorsorgeeinrichtungen gelten darf und zugleich Einblick in deren Performance gibt.

Aktuelle Rendite

Die erfassten Vorsorgeeinrichtungen erwirtschafteten im zweiten Quartal 2020 eine geschätzte vermögensgewichtete Rendite von 6,21%. Sämtliche Anlageklassen leisteten positive Beiträge zur Rendite, wobei insbesondere Aktien Welt und Aktien Schweiz hervorstachen. Diese Rendite reichte jedoch nicht, um das erste Halbjahr (-2,75%) positiv abzuschliessen.

Aktuelle Deckungsgrade

Im zweiten Quartal 2020 konnte ein Teil der im vorangegangenen Quartal durch die Corona-Pandemie erlittenen Verluste wettgemacht werden. Die Deckungsgrade haben sich erholt. Sie liegen im Durchschnitt bereits wieder über dem Niveau von Ende 2018, aber noch unter den Jahresendwerten von 2019. Die Entwicklung der Deckungsgrade (Schätzungen) stellt sich wie folgt dar:

Vorsorgeeinrichtungen Deckungsgrade 31.12.2019* in % Deckungsgrade 31.03.2020 in % Deckungsgrade 30.06.2020 in %
Privatrechtliche Kassen  113.9 103.7 109.6
Öffentlich-rechtliche Kassen Vollkapitalisierung  107.7 98.1 103.8
Öffentlich-rechtliche Kassen Teilkapitalisierung  82.4 75.1 79.4

*Ergebnisse der Schweizer Pensionskassenstudie 2020 (Publikation erscheint am 19.08.2020).

Sie finden die vollständigen Resultate des aktuellen Pensionskassen-Monitors als PDF zum Download unter "Unsere Publikationen". Publikationsdaten 2020: 24. Januar, 24. April, 24. Juli, 23. Oktober.

Was aus dem Monitor abzulesen ist

Grundlage für die Berechnungen des Pensionskassen-Monitors bilden die Daten der Pensionskassenstudie der Swisscanto Vorsorge AG, die jährlich herausgegeben wird.

Die Deckungsgrade des laufenden Jahres werden für jede einzelne Vorsorgeeinrichtung geschätzt und anschliessend aggregiert. Die Veränderungen auf der Passivseite werden anhand der nachkalkulierten Soll-Rendite des Vorjahres bestimmt. Kann keine verlässliche Soll-Rendite errechnet werden, wird der Durchschnitt der nachkalkulierten Soll-Rendite verwendet. Die Wertentwicklung der einzelnen aktivseitigen Bilanzpositionen wird mittels Index-Performances ohne Abzug von Vermögensverwaltungskosten und unter der Annahme simuliert, dass kein Rebalancing stattfindet.

Die Aggregation ergibt die Performance des Gesamtvermögens. Für die Schätzung auf aggregierter Ebene werden grundsätzlich gewichtete Durchschnitte verwendet. Bei der Performanceschätzung wird neben dem gewichteten auch der ungewichtete Durchschnitt ausgewiesen: Der ungewichtete Durchschnitt ist der einfache Mittelwert der Performance-Schätzungen auf Ebene der einzelnen Vorsorgeeinrichtungen.

Wir sind uns bewusst, dass der durchschnittliche Deckungsgrad für sich allein betrachtet nur eine begrenzte Aussagekraft hat. Jede Vorsorgeeinrichtung ist aufgrund ihrer individuellen Situation zu betrachten.

Unsere Publikationen

2020

Thema Detail 
Pensionskassen-Monitor, Ergebnisse per 30. Juni 2020 Dokument herunterladen (PDF, 5 Seiten, 373 KB)

2019

Thema Detail 
Schweizer Pensionskassenstudie 2019 Dokument herunterladen (PDF, 82 Seiten, 2.3 MB)
Swiss Pension Fund Study 2019 Download document (PDF, 82 Seiten, 2.3 MB)

2018

Thema Detail 
Schweizer Pensionskassenstudie 2018 Dokument herunterladen (PDF, 80 Seiten, 2.3 MB)

2017 

Thema Detail 
Schweizer Pensionskassenstudie 2017 Dokument herunterladen (PDF, 1.9 MB)

2016

Thema Detail 
Schweizer Pensionskassenstudie 2016 Dokument herunterladen (PDF, 1.9 MB)

2015 

Thema Detail 
Schweizer Pensionskassenstudie 2015 Dokument herunterladen (PDF, 2.2 MB)

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