Abbiamo definito per le nostre soluzioni d’investimento le condizioni quadro per investimenti responsabili dal punto di vista ecologico e sociale. A seconda della linea di prodotti si applicano criteri di esclusione diversi per quanto riguarda le pratiche commerciali controverse.
Nella formulazione dei nostri criteri di esclusione ci basiamo, tra l'altro, su fonti come MSCI ESG, Banca mondiale o Freedom House. A seconda del principio di sostenibilità, i criteri di esclusione riguardano una o più delle seguenti aree problematiche:
In tutti i nostri patrimoni di fondi gestiti, sia attivi sia passivi, applichiamo criteri di esclusione basati sull'Associazione svizzera per gli investimenti responsabili (SVVK-ASIR). Questi criteri di esclusione riguardano soprattutto i produttori di armi vietate (ad esempio mine antiuomo, munizioni a grappolo e armi nucleari non comprese nel Trattato per la non proliferazione nucleare). Possono inoltre essere esclusi anche i titoli di Stato di Paesi per i quali SVVK-ASIR suggerisce l'esclusione. Tuttavia, ci riserviamo di escludere ovvero di rimuovere l'esclusione di altre aziende a nostra discrezione.
Nei fondi Responsible integriamo criteri di esclusione basati sulla SVVK-ASIR con criteri ulteriori, escludendo così ancora più aziende con modelli di business critici in termini di ESG:
Per quanto riguarda gli ultimi due criteri di esclusione citati, come eccezione è possibile investire in obbligazioni verdi e sostenibili (green e sustainability bond) delle società interessate. I capitali messi a disposizione tramite queste obbligazioni sono vincolati a scopi specifici e servono a finanziare la transizione energetica, a ridurre o prevenire i danni ambientali e climatici o in generale a raggiungere gli obiettivi di sviluppo delle Nazioni Unite. Le aziende segnalate dai nostri screening per potenziali violazioni dei principi del Global Compact delle Nazioni Unite (norme dell'ONU sui diritti umani e del lavoro, sugli standard ambientali e sulla lotta alla corruzione) vengono esaminate in dettaglio dai nostri analisti; nell'ambito del nostro impegno, cerchiamo quindi il dialogo con queste società e le esortiamo a modificare il loro comportamento. Se non si verifica alcuna modifica del comportamento entro un periodo di tempo ragionevole, le partecipazioni esistenti vengono vendute.
Con i fondi Sustainable investiamo in aziende che seguono un modello di business sostenibile. Devono contribuire al raggiungimento di almeno uno dei 17 obiettivi di sostenibilità delle Nazioni Unite (UN SDG) o comunque ottenere risultati superiori alla media in termini di criteri di sostenibilità economica (SDG Investing). I criteri di esclusione sono nettamente più ampi rispetto a quelli utilizzati con i fondi Responsible. I limiti di tolleranza sono rigorosi e di norma sono pari allo zero percento del fatturato (comprese le aziende affiliate).
A integrazione dei severi criteri di esclusione per imprese e Stati, sosteniamo con obbligazioni verdi e sostenibili (green e sustainability bond) legate a scopi specifici – superando in via eccezionale determinati criteri di esclusione – il necessario cambiamento, soprattutto per quanto riguarda la transizione a tecnologie più rispettose del clima, nonché finanziamenti legati alla protezione della biodiversità.
I criteri di esclusione interessati da queste eccezioni sono riportati nell'opuscolo «Applicazione dei criteri di esclusione» qui sotto.