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Multi-Asset Portfolio

De la croissance synchrone à la croissance asynchrone.

Alex Schöb, Responsable Multi Asset Solutions

L'atout de la diversification

"Le repli des attentes conjoncturelles et de nouveau obstacles au commerce tempèrent l'appétit de risque des investisseurs. Plus que jamais, une bonne diversification est à l'ordre du jour pour compenser les incertitudes."

Alex Schöb, Responsable Multi Asset Solutions

Actions : retour à une allocation neutre

L’économie mondiale reste robuste, et il n’existe pas encore de signes annonciateurs d’une récession. Malgré tout, nous avons ramené notre pondération en actions à une position neutre. Nous estimons que les nombreuses incertitudes économiques et politiques limitent la marge de manoeuvre des marchés. Nous favorisons les actions suisses à faible capitalisation ainsi que les titres japonais et américains.

Europe se débat dans divers problèmes

Le différend commercial qui s’aggrave avec les Etats-Unis, les luttes de pouvoir en politique intérieure et la hausse des prix de l’énergie laissent entrevoir une croissance modérée pour l'Europe. Les actions européennes restent sous-pondérées dans nos portefeuilles.

Obligations

La forte sous-pondération est maintenue. Le rendement des emprunts d’Etat américains à 10 ans a légèrement progressé au 2e trimestre pour se fixer à 2,86% ; en Allemagne, celui des emprunts fédéraux à 10 ans s’est replié à 0,34%, alors que dans le sillage de l’évolution de la zone euro, le rendement des obligations fédérales suisses à 10 ans plongeait à –0,05%, retrouvant ainsi une valeur très légèrement négative.

Emprunts des pays émergents

Les emprunts des pays émergents ont beaucoup souffert et sont faiblement cotés (voir graphique). En outre, les monnaies de ces pays se sont bel et bien effondrées et sont loin de leur juste valeur. Nous jugeons très bonnes les chances de rendements dans ce segment, en particulier en monnaies locales, et nous avons intégré une position de 2% dans nos portefeuilles.

Grâce à ce fonds diversifié, vous pouvez profiter de la poursuite de la hausse :
Swisscanto (LU) Bond Fund Global Credit Opportunities ATH CHF

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