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Fonds en actions

En 2018 également, le cadre semble parfait pour les actions, avec une croissance réjouissante, des taux à un bas niveau et une faible inflation.

René Nicolodi, Responsable actions

Les investisseurs en actions vont-ils devoir être ramenés à la réalité ?

"Avec des niveaux de valorisation historiquement élevés, il est essentiel d’observer ce qui pourrait provoquer des turbulences sur les marchés."

René Nicolodi, Responsable actions
Swisscanto Invest by Zürcher Kantonalbank

Les actions sont toujours privilégiées

Eu égard aux valorisations, une bonne dose d’optimisme sera nécessaire pour miser sur une évolution des marchés des actions aussi fulgurante en 2018 qu’en 2017. Les investisseurs en actions vont-ils devoir être ramenés à la réalité? Nous ne le pensons pas! Du point de vue macroéconomique, on constate que le moteur économique mondial n’a jamais autant vrombi depuis plusieurs années.

Des risques occultés

Dans un contexte de reprise économique synchrone à l’échelon mondial et de maintien d’une politique monétaire expansionniste, les sources de risque ont largement été ignorées. Ni les troubles politiques à la Maison-Blanche, ni les élections cruciales en Europe (Allemagne, France, Pays-Bas), ni les tensions avec la Corée du Nord n’ont réussi à freiner les évolutions positives du marché des actions. Au contraire: durant l’année qui a précédé le début de la crise financière, l’indice de volatilité moyen (VIX) s’élevait à 12,8%. Au cours de l’année 2017, la valeur moyenne s’établissait à 11,3, un niveau qui n’avait jamais été aussi faible depuis 2006!

Suisse: la bonne humeur pourra-t-elle durer ici aussi?

Le marché des actions suisse a de nouveau connu une hausse sensible. Outre l’attrait relatif des actions, l’affaiblissement du franc suisse et la progression favorable des bénéfices des entreprises ont également favorisé cette évolution positive. Il convient de noter à quel point cette hausse des cours s’est faite de façon calme et constante. La baisse hebdomadaire maximale du marché suisse des actions est ainsi restée inférieure à 3% en 2017, tandis que l’indicateur de volatilité - calculé pour les 260 derniers jours de bourse - a atteint un plancher record de 8,8% à la fin de l’année (voir graphique).

Le tableau idyllique des marchés des actions est menacé

En 2018, il sera plus que jamais nécessaire de jeter un coup d’oeil aux éventuels facteurs perturbateurs qui pourraient compromettre l’idylle vécue sur les marchés des actions. Nous nous concentrons ici sur trois thèmes:

  • l’inflation - les acteurs du marché se sont habitués au faible niveau d’inflation de ces dernières années.
  • Risques géopolitiques - Si, contre toute attente, une forte droite populiste parvenait à s’établir suite aux élections en Italie, la stabilité politique et la reprise conjoncturelle pourraient en souffrir en Europe.
  • Politique extérieure des États-Unis: Le président Trump tentera de conserver par tous les moyens la majorité au Sénat et à la Chambre des représentants. Cela pourrait l’inciter à reporter son attention sur des thèmes internationaux

Le marché boursier Suisse restera un investissement intéressant à haut rendement. Le fonds approprié: Swisscanto (CH) Equity Fund Switzerland AA CHF

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