Inhaltsseite:Perspectives sur les marchés

Promotion

Perspectives sur les marchés

Notre stratège en chef analyse trimestriellement l’économie mondiale et les marchés financier.

Stefano Zoffoli, Responsable de la stratégie

2018: il faut récolter les fruits mûrs

"Enfin, la croissance des bénéfices ne s’obtient plus seulement par des économies de coûts, mais par des recettes plus élevées."

Stefano Zoffoli, Responsable de la stratégie
Swisscanto Invest by Zürcher Kantonalbank
 

Politique monétaire: une légère normalisation

2017 a été l’année durant laquelle la reprise économique a enfin pu avoir lieu sans encombre à travers le monde. Les marchés financiers ont réagi de manière extrêmement décontractée au tournant de la politique monétaire, malgré le battage médiatique qui aurait pu faire supposer le contraire.

Obligations: Comme d‘habitude

Bien entendu, la politique monétaire restera le thème favori de la presse financière en 2018. Cette grande attention sera à nouveau récompensée par de faibles mouvements, car l’inflation qui reste faible (inférieure ou égale à 2%) n’engendra sans doute qu’une hausse modérée des taux en 2018. Les cours des obligations d’entreprises pourraient être soumis à des oscillations plutôt violentes, parce que les banques centrales diminuent leurs achats desdites obligations, et parce que les perdants des bouleversements numériques seront de plus en plus nombreux, par exemple dans le commerce de détail.

Actions: les fruits mûrs deviennent moins accessibles

Dans l’ensemble, les bonnes nouvelles l’emportent dans les entreprises: enfin, la croissance des bénéfices ne s’obtient plus seulement par des économies, mais par des recettes plus élevées. Les cours intègrent cependant déjà l’espoir que les bénéfices progressent encore de plus de 10%. Les chances de cours sont donc limitées.

Malgré tout,...

Malgré tout, on peut s’attendre à une différenciation croissante des performances des régions et des secteurs. Il sera donc payant de se diversifier davantage.
 


Plan du site :