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Fonds en actions

Les marchés ont les nerfs à fleur de peau.

René Nicolodi, Responsable actions

Refroidissement des marchés surchauffés

"L’environnement reste fondamentalement favorable aux marchés des actions, mais les investisseurs en actions doivent à nouveau composer avec une volatilité accrue."

René Nicolodi, Responsable actions
Swisscanto Invest by Zürcher Kantonalbank

L'essentiel est de savoir...

...s’il faut considérer les corrections comme une saine normalisation dans un climat insouciant ou plutôt comme un coup de semonce annonçant de fortes turbulences.

Les données fondamentales sont toujours dans le vert

Pour 2018, nous tablons toujours sur une croissance robuste à l’échelle mondiale, répartie équitablement entre toutes les régions importantes, qui devrait un peu fléchir en 2019. Dans l’environnement actuel, les entreprises américaines profitent particulièrement de la réforme fiscale adoptée fin 2017, qui les motive fortement à transférer les bénéfices de leurs filiales étrangères aux Etats-Unis, et devrait ainsi relancer les rachats d’actions et les investissements aux Etats-Unis.

Normalisation de la politique monétaire par les banques centrales

Les taux affichent toujours un niveau relativement faible suite au grand tournant de la politique monétaire. Le risque d’un choc inattendu des taux d’intérêt sur les marchés des actions est selon nous minime. Une soudaine révision à la hausse des prévisions d’inflation pourrait toutefois avoir lieu dans le cadre des ajustements graduels du régime des taux, avec une fréquence accrue des phases d’augmentation de la volatilité sur les marchés des actions.

Suisse: simples égratignures?

Les actions suisses ont subi des pertes (SPI -5,2%). Comme le scénario de base a peu évolué, on peut encore continuer à parler de simples égratignures, et non de bosses. Le franc suisse donne encore plus de soutien aux actions suisses que prévu. Quand même, une certaine prudence est de mise, car le marché des actions suisses reste relativement onéreux, par rapport à sa propre histoire et aux autres places boursières (voir graphique). Nous recommandons un portefeuille orienté de façon plus défensive, comme dans notre fonds suisse de valeurs de qualité.

Le fonds défensif plein de valeurs suisses de qualité: Swisscanto (CH) Equity Fund High Quality Switzerland

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