Étude 2020 sur les caisses de pension : les institutions de prévoyance sont sûres, mais les défis structurels demeurent

L’ " étude 2020 sur les caisses de pension en Suisse ", la 20e de cette série, a enregistré la participation de 520 institutions de prévoyance. La fortune des participants s’élève à 772 milliards de francs. Globalement, l’étude représente donc 3,8 millions d’assurés, dont 2,9 millions d’assurés en activité et 0,9 millions de bénéficiaires de rentes. Par rapport au total du bilan, les institutions participantes gèrent près de 80% de la fortune de prévoyance comptabilisée en Suisse.

L’essentiel en bref

• Pour les institutions de prévoyance, l’année 2019 a été excellente sur le plan des placements : le rendement moyen a été de 10,85%. Néanmoins, les différences de performance ont été considérables. La plage des rendements réalisés va de 3,0 à 19,3%. Ces grosses différences s’expliquent sans doute par les différences de stratégies de placement des caisses de pension.
• La tranche de 10% des caisses de pension ayant enregistré les performances les plus fortes a réalisé ces cinq dernières années un rendement annuel de 5,4%. La différence par rapport à la moyenne de l’ensemble des caisses (4,0%) est donc considérable, puisqu’elle est supérieure à 1%. L’examen de la stratégie de placement de ces top performers révèle qu’ils détiennent une part importante d’actions et une faible part d’obligations.
• Intérêts plus élevés servis sur les avoirs de vieillesse : les excellents résultats de l’année de placement 2019 ont permis de rémunérer les avoirs de vieillesse des assurés en activité à 2,64% en moyenne, soit un point de pourcentage de plus qu’en 2018. Les caisses des employeurs privés ont accordé une rémunération moyenne de 2,88%, contre seulement 1,86% pour celles des employeurs publics. Les institutions collectives et communes des employeurs privés se situent entre les deux, avec 2,22%.
• Les institutions de prévoyance suisses assument leur responsabilité sociale. Elles s’en acquittent en investissant davantage dans les placements durables. La part des placements effectués selon des critères dits ESG (environnement, social et gouvernance) a fortement progressé ces cinq dernières années et se situe désormais à 30%, pondérée en fonction de la fortune.
• Le taux de conversion moyen continue à baisser. Il est passé de 6,74% en 2010 à 5,63% en 2020. Les pressions à la réduction du taux de conversion minimum LPP s’accentuent.
• Evolution en 2020 : le choc exogène de la crise du coronavirus a été bien absorbé. Avec un taux de couverture de près de 114% à la fin de 2019, une majorité d’institutions de prévoyance de droit privé a atteint ses objectifs. Les soubresauts du marché fin mars 2020 ont entraîné un recul des taux de couverture de l’ordre de 10 points de pourcentage, mais celui-ci n’a été que de courte durée. Les taux de couverture se sont rapidement rétablis autour de 110% au milieu de l’année 2020, soit au-dessus de leur niveau de fin 2018.

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Webcast : Étude sur les caisses de pension en Suisse 

lien externe ouvre une nouvelle pageVoir l'enregistrement (enregistrement du 19 août 2020)

Ce qu’en disent nos experts

Evaluation des résultats des placements par Iwan Deplazes, responsable Asset Management, Swisscanto Invest by Zürcher Kantonalbank, et des résultats actuariels par Heini Dändliker, responsable Key Account Management / entreprises clientes, marché Suisse, Zürcher Kantonalbank.