Étude sur les caisses de pension 2021: les caisses de pension investissent de plus en plus dans le durable, mais le besoin de rattrapage est important sur le plan de la protection du climat

L’"étude sur les caisses de pension suisses 2021", la 21^e édition de cette série, a bénéficié de la participation de 514 institutions de prévoyance. La fortune couverte par les participants s’élève à 777 milliards de francs. Cela correspond à 80% de la fortune gérée par les institutions de prévoyance suisses. Globalement, l’étude représente donc 3,8 millions d’assurés, dont 2,9 millions d’assurés en activité et 0,9 million de bénéficiaires de rentes. 

L’essentiel en bref

• 25% des caisses de pension interrogées ont déjà introduit des critères ESG dans leur règlement de placement, alors qu’elles n’étaient que 8% dans ce cas en 2015. De même, 9% des caisses vont les introduire dans les trois prochaines années. Enfin, une telle disposition est à l’étude dans un quart des caisses sans qu’une décision n’ait encore été prise à cet égard. Les grandes caisses de pension (plus de CHF 500 millions de fortune gérée) ont une avance: 44% d’entre elles ont déjà introduit des critères ESG, alors que seulement 14% des petites caisses l’ont fait.
• Cependant, toutes les institutions de prévoyance présentent un besoin de rattrapage, précisément en matière de mesures en faveur du climat et d’objectifs de réduction du CO₂: ainsi, seulement 17% en moyennent s’appuient sur la mesure du CO₂ dans leur portefeuille (grandes caisses: 32%; petites: 7%). Par ailleurs, 6% envisagent d’introduire un tel système de mesure. Les choses se présentent mal sur le plan des objectifs concrets de réduction: seulement 4% des caisses ont déjà introduit un tel objectif (grandes caisses: 8%; petites: 1%) et seulement 11% y réfléchissent (grandes caisses: 17%; petites: 6%).
• En 2020, la pandémie a commencé par laisser des traces visibles, mais la reprise rapide après la chute des bourses au printemps a quand même fini par aboutir à une performance solide des placements: le rendement moyen est de 3,97% (contre 10,85% en 2019). On constate cependant d’énormes différences entre la meilleure caisse qui enregistre 12,30% et la moins bonne qui affiche –6,50%. Plus les caisses sont grandes, plus leurs résultats sont bons: celles de plus de CHF 500 millions réalisent un rendement de 4,02%, supérieur aux 3,90% des petites caisses. Ce constat est également vrai sur le long terme: sur les dix dernières années, les grandes caisses ont réalisé en moyenne 4,57% par an, et ont ainsi devancé les petites qui n’ont fait que 4,27%.
• Les réserves pour fluctuation de valeur s’accroissent grâce aux bonnes performances. Globalement, les caisses de pension suisses n’ont pas été en aussi bonne santé depuis longtemps. Grâce à leurs bons rendements, elles peuvent améliorer leur stabilité financière et consolider leurs réserves. Ainsi, le taux de couverture des caisses est à son niveau record de ces dix dernières années. Grâce à la bonne performance, les caisses disposent de plus de ressources que bon nombre d’entre elles mettent à profit pour accroître leurs réserves pour fluctuation de valeur. Ainsi, 69% de l’ensemble des caisses ont déjà alimenté au moins aux trois quarts leurs réserves cibles pour fluctuation de valeur (contre 63% l’année précédente).
• On relèvera que près des deux tiers des caisses de droit public ont déjà anticipé dans leurs règlements l’âge de la retraite de 65 ans pour les femmes qui est en discussion dans le débat politique; en revanche, les caisses de droit privé ne sont qu’un tiers à l’avoir fait.
• La solide performance des placements permet aux caisses de pension de verser en moyenne en 2020 une rémunération de 2,03% sur les avoirs des assurés en activité (contre 2,64% en 2019). Parmi les caisses, on constate un éventail considérable: alors que les institutions d’employeurs privés versent en moyenne 2,17%, le taux n’est que de 1,48% pour les institutions collectives et communes des employeurs publics. Les institutions de prévoyance ayant des réserves pour fluctuation de valeur entièrement alimentées peuvent accorder une rémunération plus élevée (2,29%) que celles qui doivent encore constituer des réserves (1,84%). 

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Webcast: Étude sur les caisses de pension en Suisse

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